2022年10月10日消息，今日海天味业开盘大跌7.99%。
消息上，“酱油茅”第三次回应添加剂“双标”事件!10月9日晚间，海天味业再度回应食品添加剂“双标”质疑称，无论是国内市场还是国际市场，公司均有高中低不同档次的产品，均销售含食品添加剂的产品及不含食品添加剂的产品。
机构如何看待海天味业前景?东兴证券认为，公司细分品类百花齐放。公司酱油销售额占比超过50%，市场可能担心酱油细分行业未来的可持续增长性，而其他细分行业的体量不够大无法承接酱酒的增速。酱油市场依然处于增长轨道，远未到达天花板，而其他品类也处于优质赛道，成长可期。公司酱油/蚝油/酱类近5 年CAGR 分别为13.36%/19.46%/8%;其他品类中醋和料酒初具规模，2021 年同比增长13.37%，也具备较大发展潜力。蚝油好赛道，高成长：蚝油市场规模大约110 亿元左右，行业具备两位数增速，是近几年来增速最高的子品类之一。
公司五大护城河：公司业绩优秀，能够抵御行业波动，获得优于竞争对手的毛利率和净利润率水平，主要得益于其拥有较为明显的护城河。1、底蕴深厚，规模优势显著：公司拥有总面积达60 万平米的天然晒场，年均日照300 天以上，是产品质量和产量的基础。公司酱油产销量行业第一，对上游议价能力较强，人均生产效率高，人均调味品产值是可比公司的3-5 倍，公司人员工资待遇较高，人员学历结构更优，单个研发人员也能够获得更高的研发经费，此外，公司销售费用率、管理费用率也明显低于行业公司，使得公司拥有较高的毛销差和净利率。2、渠道及品牌力壁垒：公司是调味品品牌中为数不多的全国性品牌，家喻户晓，经销商遍布全国，实力雄厚，公司的强势地位使得经销商能够接受更低的利润率，将实惠给到消费者。3、技术及研发壁垒：在通过基础研发获取卓越产品质量的基础上，公司能够通过生产效率的不断提升降低成产成本，消化原材料价格上涨带来的影响。4、具备市场定价权：公司往往在调味品行业中带头涨价，具备较高市场定价权，有利于其自身价格方式的主动调整，且最大程度的降低公司涨价对销量造成的负面影响。5、餐饮地位难以被撼动：餐饮企业可能更重视调味品的普适性和性价比，也更倾向于一站式购买且一旦用惯用一种产品，更换的难度较高。海天产品矩阵全面，在餐饮端具备较高壁垒，另外，餐饮店的偏好对C 端消费者也能够起到教化作用，从而带动C 端销售。
